O Bitcoin caminha para uma grande moda de confluência em 2024. Por um lado, a rede Bitcoin passará pela quarta redução pela metade, o que reduzirá ainda mais a taxa de inflação do Bitcoin dos atuais 1,74%. Impulsionando esta narrativa monetária sólida, novos fluxos de capital institucional deverão quase certamente abrir com as aprovações do ETF Bitcoin.

Antes desta fusão narrativa favorável, a MicroStrategy de Michael Saylor já ganhou mais de US$ 1 bilhão em lucros não realizados com a última alta do Bitcoin. Com zoom reduzido 15 anos após o seu lançamento na rede principal, o Bitcoin estabeleceu-se como uma rede financeira revolucionária.

Houve dois impulsionadores da revolução do Bitcoin, centrada na autocustódia financeira:

• Enviar dinheiro globalmente sem pedir permissão a terceiros, sejam eles governos ou bancos.
• Armazenar riqueza devido ao fornecimento máximo de moedas do Bitcoin de 21 milhões de BTC. Isto elimina a erosão da riqueza tão padronizada com a moeda fiduciária, uma vez que os bancos centrais podem ajustar a oferta monetária em pontos arbitrários.

No entanto, há outro caminho para a adoção do Bitcoin em andamento. Este utilitário em evolução vem das inscrições ordinais. Embora o código principal do Bitcoin seja conservador para preservar o seu status monetário sólido, a extensão de seus contratos inteligentes abriu novos casos de uso da blockchain do Bitcoin.

Compreendendo as Inscrições Ordinais

A um nível granular, os tokens BTC são contratos inteligentes, aplicados por uma vasta rede de computação que resolve quebra-cabeças criptográficos para fazer o dinheiro ponto-a-ponto acontecer. Em janeiro de 2023, Casey Rodarmor estendeu a utilidade do contrato inteligente do Bitcoin além do seu propósito principal.

Rodarmor conseguiu isso ao adicionar metadados aos satoshis, como as menores unidades do Bitcoin. Esses metadados na cadeia podem então ser visualizados como texto, imagens, código ou até vídeos.

Nearly all Bitcoin Ordinals are text-based. Image courtesy of Dune dashboard via @dgtl_assets

À medida que os utilizadores inscrevem dados arbitrários nos satoshis, eles são atribuídos na ordem em que são extraídos/transferidos. Daí vem o nome “ordinal”, refletindo o fato de que os ordinais são tão imutáveis e permanentes quanto os bitcoins. Isto por si só é uma melhoria significativa nos NFTs. Ao contrário dos Ordinais do Bitcoin, os tokens NFT baseados em ERC-20 dependem em grande parte de recuperações fora da cadeia.

Em outras palavras, os próprios NFTs não são armazenados na blockchain, mas em servidores centralizados fora da cadeia ou em redes de armazenamento descentralizadas como o InterPlanetary File System (IPFS).

Além disso, as inscrições ordinais podem ser usadas para criar ativos semelhantes a NFTa na cadeia ou tokens BRC-20 fungíveis. Estes últimos ainda são experimentais como inscrições JSON em satoshis. No entanto, assim como a criação de tokens ERC-20 expande os casos de uso do Ethereum, o padrão BRC-20 pode evoluir além da sua forma bruta atual.

Infelizmente, há um grande obstáculo para as inscrições ordinais como a terceira via de adoção do Bitcoin: a escalabilidade.

Ordinais Como um Fardo da Rede Bitcoin

Por serem inteiramente on-chain, os Ordinais do Bitcoin aumentam a carga da rede. Cada bloco de dados minerado contém milhares de transações BTC, teoricamente até 4 MB, mas raramente excedendo 2 MB. Originalmente, quando o Bitcoin foi lançado, o tamanho do bloco era limitado a 1 MB.

Isso mudou em 2017 com a atualização ativada do Segregated Witness (SegWit). Embora não tenha aumentado diretamente o tamanho do bloco, o SegWit tornou possível migrar os dados de assinatura das transações para fora da cadeia. Eventualmente, o mencionado desenvolvedor Bitcoin, Casey Rodarmor, usou a atualização Taproot (2021) combinando várias inscrições ordinais numa única transação.

Essa brecha no Taproot permitiu que os mineradores aumentassem efetivamente o tamanho do bloco para 4 MB. No entanto, mesmo que o tamanho do bloco do Bitcoin aumente dez vezes, isso representa uma ameaça à perspectiva subjacente do Bitcoin como uma rede de riqueza descentralizada. Tamanhos de blocos maiores exigiriam maiores necessidades de computação e armazenamento, levando inevitavelmente à centralização.

No estado atual, a rede Bitcoin só pode processar 7 transações por segundo. Isso traduz-se em diferentes taxas de transação para níveis de velocidade. Por exemplo, um nível de alta prioridade pode exigir 84 sat/vB (US$ 4,30) versus nenhum nível de prioridade de 16 sat/vB (US$ 0,82), tudo dependendo de quanto tempo alguém está disposto a esperar por uma transferência BTC.

Durante o pico da moda dos ordinais em maio de 2023, à medida que as inscrições adicionavam carga extra de dados, isso elevou as taxas para níveis raramente vistos. Não era incomum ver uma taxa de US$ 30 por transação, resultando na acumulação de transações não confirmadas na casa das dezenas de milhares, já que os mineradores aceitavam apenas aquelas que pagavam mais.

The latest fee spike in November also coincides with increased Ordinal Inscriptions activity. Image courtesy of blockchain.com

In total, people have inscribed 38.8 million Ordinals. Although this made Bitcoin miners very happy, having taken $85.4 million in Ordinal fees, it leaves the Bitcoin network in a precarious position.

After all, if it becomes too expensive to send money, is the extra Ordinal utility worth it? Fortunately, Lightning Network comes to the scalability rescue.

A Lightning Network como uma Solução Escalável

Assim como o Ethereum tem o seu próprio conjunto de off-roads de blockchain, do Polygon ao Arbitrum, o Bitcoin também tem para descarregar o tráfego da rede principal do Bitcoin. Com a Lightning Network como uma solução de escalonamento de camada 2, altas taxas de transação transformam-se em taxas insignificantes à velocidade da luz. Na verdade, a velocidade é comparável aos pagamentos padrão Visa/MasterCard, mas mais barata.

Se os desenvolvedores aumentassem o dimensionamento do Bitcoin para aumentar o tamanho dos blocos, isso seria chamado de dimensionamento da camada 1. No entanto, como isso levaria à centralização, o escalonamento da camada 2 é a próxima melhor abordagem.

A Lightning Network realiza o escalonamento da camada 2 através da sua própria rede de canais de pagamento. Enquanto cada canal permanecer aberto, por ser financiado com BTC, os pagamentos poderão ser realizados. Somente após o fechamento do canal todas essas transações são agrupadas numa única transação e devolvidas à rede principal do Bitcoin para confirmação.

Essa abordagem possibilita taxas LN extremamente baixas, transações quase instantâneas, ao mesmo tempo que mantém a segurança e a finalidade da blockchain Bitcoin. A Lightning Network tem crescido constantemente ao longo dos anos, mas ainda é fortemente subutilizada.

As of November, LN’s cumulative capacity across channels is $188.2 million worth of bitcoins. Image courtesy of bitcoinvisuals.com

Para efeito de comparação, novembro registrou cerca de US$ 35 mil em transações BTC diárias confirmadas. À medida que a atualização Taproot do Bitcoin em 2021 simplificou o processamento de transações e adicionou a utilidade do contrato inteligente, os desenvolvedores da LN continuam a desenvolvê-la.

Além da velocidade relâmpago e barata, a Lightning Network teve grandes inflencia em tornar os contratos inteligentes cada vez mais inteligentes.

Digno de nota é o lançamento de kits de ferramentas do Lightning Labs em julho para integrar agentes de IA como ChatGPT. Esta ferramenta de construção permite que as pessoas transmitam BTC em aplicativos de IA, que podem então reter, enviar e receber pagamentos em Bitcoin, independentemente de estarem na rede principal ou em canais LN.

Poderíamos ver num futuro próximo em que os contratos inteligentes do LN poderiam ser usados para pagamentos automatizados de serviços/trabalhos, estratégias de negociação avançadas, garantias ou distribuição de royalties para Ordinais.

O Efeito Catalizador das Inscrições Ordinais

Até agora, o Bitcoin tem sido amplamente visto como uma reserva de valor. Isso reduziu bastante as necessidades de largura de banda da rede e manteve as taxas de transação relativamente baixas. No entanto, as inscrições ordinais estão preparadas para perturbar este status quo.

Mesmo sem que os Ordinais tenham surgido, é preciso considerar se o Bitcoin está pronto para a adoção em massa. Afinal, o tráfego dos Ordinais simplesmente mostrou o que aconteceria com esse tipo de aumento. Deste ponto de vista, os ordinais são um agente acelerador.

Os comerciantes que já integraram a LNno seu modelo de negócios beneficiam enormemente à medida que o BTC ganha valor. E assim como a adoção comercial do LN se espalha, os Ordinais provavelmente empurrarão os detentores regulares de Bitcoin para os braços de escalabilidade da LN.

Com agentes de IA a interagir com contratos inteligentes BTC em jogo, outro ecossistema está no horizonte. No total, esses ingredientes contribuem para um crescimento sólido da adoção do Bitcoin, facilitado pelas atualizações anteriores do Bitcoin, pelos novos ativos Ordinais que surgiram dessas atualizações e pela própria Lightning Network para levar novas frentes ao Bitcoin.