Bitcoin steht im Jahr 2024 vor einem großen Confluence-Hype. Einerseits wird das Bitcoin-Netzwerk eine vierte Halbierung erleben, die die Bitcoin-Inflationsrate von derzeit 1.74%. weiter senken wird. Um diese solide Gelderzählung zu stärken, dürften mit der Genehmigung von Bitcoin-ETFs mit ziemlicher Sicherheit neue institutionelle Kapitalzuflüsse eintreten.

Im Vorfeld dieser günstigen narrativen Verschmelzung hat Michael Saylors MicroStrategy durch die jüngste Bitcoin-Rallye bereits über 1 Milliarde US-Dollar an nicht realisierten Gewinnen eingefahren. 15 Jahre nach seinem Mainnet-Start herausgezoomt, hat sich Bitcoin als revolutionäres Finanznetzwerk etabliert.

Zwei Antreiber haben die Bitcoin-Revolution vorangetrieben, in deren Mittelpunkt die finanzielle Self-custody steht:

• Geld weltweit versenden, ohne die Erlaubnis Dritter einzuholen, seien es Regierungen oder Banken.
• Speicherung von Vermögen aufgrund des maximalen Bitcoin-Münzvorrats von 21 Millionen BTC. Dadurch wird der Vermögensverfall vermieden, der bei Fiat-Geld üblich ist, da die Zentralbanken die Geldmenge an beliebigen Punkten anpassen können.

Dennoch ist ein weiterer Weg für die Einführung von Bitcoin in Planung. Dieses sich entwickelnde Dienstprogramm stammt von Ordinal Inscriptions. Obwohl der Kerncode von Bitcoin konservativ ist, um seinen Status als solides Geld zu bewahren, hat die Erweiterung seiner Smart Contracts neue Anwendungsfälle für die Bitcoin-Blockchain eröffnet.

Ordinal Inscriptions verstehen

Auf granularer Ebene sind BTC-Token intelligente Verträge, die von einem riesigen Computernetzwerk durchgesetzt werden, das kryptografische Rätsel löst, um Peer-to-Peer-Geld zu ermöglichen. Im Januar 2023 erweiterte Casey Rodarmor die Smart-Contract-Funktionalität von Bitcoin über seinen Kernzweck hinaus.

Rodarmor erreichte dies, indem er Metadaten zu Satoshis, den kleinsten Einheiten von Bitcoin, hinzufügte. Diese On-Chain-Metadaten können dann als Text, Bilder, Code oder sogar Videos angezeigt werden.

Nearly all Bitcoin Ordinals are text-based. Image courtesy of Dune dashboard via @dgtl_assets

Wenn Benutzer beliebige Daten in Satoshis einschreiben, werden diese in der Reihenfolge zugewiesen, in der sie abgebaut/übertragen werden. Daraus leitet sich der Name „Ordinalzahl“ ab, der die Tatsache widerspiegelt, dass Ordinalzahlen genauso unveränderlich und dauerhaft sind wie Bitcoins. Dies selbst ist eine erhebliche Verbesserung gegenüber NFTs. Im Gegensatz zu Bitcoin Ordinals basieren ERC-20-basierte NFT-Token weitgehend auf Abrufen außerhalb der Kette.

Mit anderen Worten: NFTs selbst werden nicht auf der Blockchain gespeichert, sondern entweder auf zentralisierten Servern außerhalb der Kette oder auf dezentralen Speichernetzwerken wie dem InterPlanetary File System (IPFS).

Darüber hinaus können Ordinal Inscriptions verwendet werden, um entweder On-Chain-NFT-ähnliche Vermögenswerte oder fungible BRC-20-Token zu erstellen. Letztere sind als JSON-Inschriften auf Satoshis noch experimentell. Nichtsdestotrotz könnte sich der BRC-20-Standard, genau wie die ERC-20-Token-Prägung die Anwendungsfälle von Ethereum erweitert, über seine derzeitige Rohform hinaus weiterentwickeln.

Leider gibt es ein großes Hindernis für Ordinal Inscriptions als dritte Möglichkeit zur Einführung von Bitcoin: die Skalierbarkeit.

Ordinals als Belastung des Bitcoin-Netzwerks

Da sie vollständig in der Kette liegen, erhöhen Bitcoin-Ordinalzahlen die Belastung des Netzwerks. Jeder geminte Datenblock enthält Tausende von BTC-Transaktionen, theoretisch bis zu 4 MB, aber selten mehr als 2 MB. Ursprünglich war die Blockgröße bei der Einführung von Bitcoin auf 1 MB begrenzt

Dies änderte sich 2017 mit dem aktivierten Segregated Witness (SegWit)-Upgrade. Obwohl die Blockgröße nicht direkt erhöht wurde, ermöglichte SegWit die Migration der Signaturdaten von Transaktionen außerhalb der Kette. Schließlich nutzte der oben erwähnte Bitcoin-Entwickler Casey Rodarmor das Taproot-Upgrade (2021), indem er mehrere Ordinalinschriften in einer einzigen Transaktion kombinierte.

Diese Taproot-Lücke ermöglichte es Minern, die Blockgröße effektiv auf 4 MB zu erhöhen. Doch selbst wenn die Blockgröße von Bitcoin verzehnfacht werden soll, stellt dies eine Bedrohung für die zugrunde liegende Aussicht von Bitcoin als dezentrales Vermögensnetzwerk dar. Größere Blockgrößen würden einen höheren Rechen- und Speicherbedarf erfordern, was unweigerlich zu einer Zentralisierung führen würde.

Im aktuellen Zustand kann das Bitcoin-Netzwerk nur 7 Transaktionen pro Sekunde verarbeiten. Dies führt zu unterschiedlichen Transaktionsgebühren für die Geschwindigkeitsstufen. Beispielsweise könnte eine Stufe mit hoher Priorität 84 sat/vB (4,30 $) erfordern, im Vergleich zu keiner Prioritätsstufe von 16 sat/vB (0,82 $), abhängig davon, wie lange jemand bereit ist, auf eine BTC-Übertragung zu warten.

Während des Ordinal-Hype-Höhepunkts im Mai 2023, als die Inschriften zusätzliche Datenlast verursachten, stiegen die Gebühren auf selten gesehene Höchstwerte. Es war nicht ungewöhnlich, dass pro Transaktion eine Gebühr von 30 US-Dollar erhoben wurde, was zu einem Rückstand an unbestätigten Transaktionen in Höhe von Zehntausenden führte, da die Miner nur Hochzahler akzeptierten.

The latest fee spike in November also coincides with increased Ordinal Inscriptions activity. Image courtesy of blockchain.com

Insgesamt haben Menschen 38.8 Million Ordinals eingechrieben. Obwohl dies die Bitcoin-Miner sehr glücklich machte, da sie $85.4 Million US-Dollar an Ordinalgebühren einnahmen, bringt es das Bitcoin-Netzwerk in eine prekäre Lage..

After all, if it becomes too expensive to send money, is the extra Ordinal utility worth it? Fortunately, Lightning Network comes to the scalability rescue.

Das Lightning Network als Skalierbarkeitslösung

So wie Ethereum über eine eigene Reihe von Blockchain-Offroads verfügt, von Polygon bis Arbitrum, so verfügt auch Bitcoin über eine eigene Reihe von Blockchain-Offroads, um den Datenverkehr aus dem Bitcoin-Mainnet auszulagern. Mit Lightning Network als Layer-2-Skalierungslösung werden hohe Transaktionsgebühren blitzschnell zu vernachlässigbaren Gebühren. Tatsächlich, ist die Geschwindigkeit vergleichbar mit Standardzahlungen mit Visa/MasterCard, aber günstiger.

Wenn Entwickler die Bitcoin-Skalierung erhöhen würden, um die Blockgröße zu erhöhen, würde man dies als Layer-1-Skalierung bezeichnen. Da dies jedoch zu einer Zentralisierung führen würde, ist die Layer-2-Skalierung der nächstbeste Ansatz.

Lightning Network erreicht die Layer-2-Skalierung über sein eigenes Netzwerk von Zahlungskanälen. Solange jeder Kanal offen bleibt und mit BTC finanziert wird, können Zahlungen durchgeführt werden. Erst nachdem der Kanal geschlossen wurde, werden alle diese Transaktionen zu einer einzigen Transaktion gebündelt und zur Bestätigung an das Bitcoin-Mainnet zurückgesendet.

Dieser Ansatz ermöglicht äußerst niedrige LN-Gebühren und nahezu sofortige Transaktionen, während gleichzeitig die Sicherheit und Endgültigkeit der Bitcoin-Blockchain erhalten bleibt. Das Lightning Network ist im Laufe der Jahre stetig gewachsen, wird aber immer noch stark nicht ausgelastet.

As of November, LN’s cumulative capacity across channels is $188.2 million worth of bitcoins. Image courtesy of bitcoinvisuals.com

Zum Vergleich: Im November wurden tägliche BTC-Transaktionen im Wert von rund $35.000 bestätigt. Während das Taproot-Upgrade von Bitcoin im Jahr 2021 die Transaktionsverarbeitung rationalisierte und intelligente Vertragsfunktionen hinzufügte, entwickeln die LN-Entwickler es weiter.

Lightning Network bietet nicht nur blitzschnelle, kostengünstige Lösungen, sondern hat auch große Fortschritte bei der Entwicklung intelligenter Verträge gemacht.

Besonders hervorzuheben ist die Veröffentlichung von Toolkits durch Lightning Labs im Juli dieses Jahres zur Integration von KI-Agenten wie ChatGPT. Dieses Build-Tool ermöglicht es Benutzern, BTC an KI-Apps weiterzugeben, die dann Bitcoin-Zahlungen halten, senden und empfangen können, unabhängig davon, ob im Mainnet oder auf LN-Kanälen. .

Man könnte sich eine nahe Zukunft vorstellen, in der die Smart Contracts von LN für automatisierte Service-/Auftragszahlungen, fortgeschrittenen Handelsstrategien, escrows or the distribution of royalties for Ordinals.

Die Katalysatorwirkung der Ordinal Inscriptions

Bisher wurde Bitcoin weitgehend als Wertaufbewahrungsmittel wahrgenommen. Dadurch wurde der Bedarf an Netzwerkbandbreite erheblich verringert und die Transaktionsgebühren relativ niedrig gehalten. Ordinalinschriften stehen jedoch kurz davor, diesen Status quo durcheinander zu bringen .

Auch ohne dass Ordinalzahlen jemals auftauchen, muss man darüber nachdenken, ob Bitcoin für eine Masseneinführung bereit ist. Schließlich hat der Ordinals-Verkehr lediglich gezeigt, was mit einem solchen Anstieg passieren würde. Unter diesem Gesichtspunkt sind Ordinalzahlen ein beschleunigendes Mitte.

Händler, die LN bereits in ihr Geschäftsmodell integriert haben, profitieren massiv von der Wertsteigerung von BTC. Und genau wie die Akzeptanz von LN durch die Händler zunimmt, werden Ordinals wahrscheinlich reguläre Bitcoin-Inhaber in die Skalierbarkeitsarme von LN drängen.

Da KI-Agenten mit BTC-Smart-Verträgen interagieren, zeichnet sich ein weiteres Ökosystem ab. Insgesamt sorgen diese Zutaten für ein solides Wachstum der Bitcoin-Akzeptanz, das durch frühere Bitcoin-Upgrades, neuartige Ordinal-Assets, die aus diesen Upgrades hervorgegangen sind, und das Lightning Network selbst, das neue Bitcoin-Spitzentechnologien hervorbringt, erleichtert wird.