A mineração de Bitcoin percorreu um longo caminho desde o seu início em 2009, e os próximos eventos de halving devem trazer mudanças significativas para o setor. Como minerador, é crucial entender como essas reduções afetarão o cenário geral da mineração e o que você pode esperar no futuro.

Halvings

Primeiro, é necessário compreender o que é um halving e por que ele é importante para os mineradores. Um halving é um evento predeterminado que ocorre a cada 210.000 blocos - a cada 4 anos, durante o qual a recompensa do bloco para mineradores é reduzida pela metade. Isso significa que, após cada halving, a recompensa por minerar um bloco com sucesso será reduzida e, a curto prazo, afeta a lucratividade da mineração.

O primeiro halving ocorreu em 2012, reduzindo a recompensa do bloco de 50 para 25 bitcoins. O próximo halving está programado para ocorrer em Março de 2024 e a recompensa será reduzida dos atuais 6,25 BTC para 3,125 BTC. Espera-se que o halving ocorra em 2028, reduzindo ainda mais a recompensa para apenas 1,56 BTC.

É importante observar que enquanto as recompensas do bloco estão a diminuir, a hashrate total (nethash) da rede Bitcoin continua a aumentar. O aumento da hashrate significa que a competição entre os mineradores está a ficar mais forte, tornando ainda mais dificil minerar novos blocos com sucesso.

The chart shows the increase of hash rate over the last 3 years on the Bitcoin network. Source Blockchain.com.

Ameaças à rentabilidade da mineração do Bitcoin

Existem quatro ameaças à manutenção da rentabilidade atual da mineração do Bitcoin:

• Halvings - Baixando a emissão diária com a mineração de Bitcoin.
• Dificuldade - A competição (quantidade de mineradores) está a aumentar. A emissão diária de moedas é distribuida por mais mineradores.
• Preço do Bitcoin - O preço do Bitcoin pode diminuir ou não crescer linearmente em relação à dificuldade e/ou emissão diária de moedas.
• Preço da electricidade - O preço da eletricidade provavelmente só aumentará no futuro.

Apenas os halvings irão acontecer acontecer de certeza e são ameaças certas à lucratividade da mineração de Bitcoin. Considerando que a dificuldade, o preço da electricidade e o preço do Bitcoin podem aumentar ou diminuir. Embora possam afetar negativamente a lucratividade, eles também podem afetar a lucratividade positivamente.

Se a dificuldade diminuir e/ou o preço aumentar e a recompensa do bloco permanecer a mesma, podemos esperar maior lucratividade da mineração.

Por outro lado, se a dificuldade for aumentada em x2 e o preço for aumentado em x2, podemos esperar a mesma lucratividade, desde que a recompensa do bloco permaneça a mesma.

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O que vai acontecer à lucratividade da mineração após o halving do Bitcoin em 2024?

A lucratividade momentânea certamente diminuirá pela metade do que fazemos agora. Simplesmente porque a recompensa do bloco será metade do que era antes.

Depois de algum tempo, devemos esperar que o preço suba simplesmente por causa da oferta/procura. Recompensa de bloco inferior significa menos oferta no lado da venda.

Quanto deve aumentar o preço do Bitcoin para sustentar a lucratividade atual após o halving de 2024?

Se a recompensa do bloco de Bitcoin for reduzida pela metade, o preço do Bitcoin deve duplicar para o que é agora. Isso é verdade apenas se a dificuldade de mineração do Bitcoin permanecer a mesma de agora (o que provavelmente não acontecerá). Espero que o nethash aumente cerca de 33% até o halving de 2024 - com base nas projeções atuais de crescimento da hashrate da rede. Isso significa que a dificuldade também aumentará em 33%. Assim, a lucratividade da mineração de Bitcoin será 33% menor, mesmo que o preço do Bitcoin duplique.

Para fazer o cálculo, devemos primeiro duplicar o preço do Bitcoin para equilibrar as recompensas do bloco pela metade e, em seguida, adicionar 33% desse preço para equilibrar o aumento da dificuldade.

Se quisermos que a lucratividade da mineração de Bitcoin sustente os níveis atuais após o próximo halving e aumento da nethash, o preço do Bitcoin deve estar em cerca de US$ 58.500 até Maio de 2024.

O que irá acontecer com a lucratividade da mineração após o halving de 2028 do Bitcoin?

2028 pode parecer distante, mas faltam apenas mais 5 anos até que a recompensa do bloco seja reduzida pela metade novamente para 1,56 BTC.

Até 2028, espero que a hashrate da rede Bitcoin pelo menos duplique novamente de 400EH para 800EH. A dificuldade obviamente seguirá e duplicará também.

Quanto deve aumentar o preço do Bitcoin para sustentar a lucratividade atual após o halving de 2028?

Se fizermos os mesmos cálculos acima, a recompensa será reduzida pela metade novamente, portanto, o preço do Bitcoin deve ser multiplicado por 2.

Como a dificuldade provavelmente duplicará (com base no crescimento anual atual) de 2024 a 2028, devemos multiplicar o preço por 2 novamente.

O preço do Bitcoin após o halving de 2028 precisaria ser de cerca de US$ 230.000 para sustentar a lucratividade que estamos a experimentar agora.

Resumo

Repare que a lucratividade atual não é boa - ou pelo menos não é o que estávamos acostumados na alta de 2021. Se quiséssemos ter lucros semelhantes aos de 2021, o preço do Bitcoin deveria ser x3 do que escrevi acima. Podemos esperar que o preço do Bitcoin seja de $ 180.000 na alta esperada para 2024 ou até $ 700.000 na alta de 2029?

Aviso: Todas as suposições acima são suposições e não levam em consideração os ganhos de eficiência potenciais dos dispositivos ASIC. Acho que haverá menos ganhos de eficiência dos próprios chips, pois os ASICs modernos já estão a ser executados na mais recente tecnologia de 5 nm. O arrefecimento por imersão aumentará a eficiência da mineração.

Todas as suposições acima são puramente baseadas em suposições e não são necessariamente verdadeiras. Deixe um comentário de feedback se você concorda ou discorda com as declarações acima.